La escena financiera regional ha experimentado un movimiento significativo impulsado por los acontecimientos políticos en Brasil. La euforia generada tras los resultados de la primera vuelta presidencial en el país vecino, donde se produjo la sorpresa de Flavio Bolsonaro, ha tenido un impacto directo y positivo en los activos argentinos a través de un denominado efecto "contagio". Esta dinámica se manifestó rápidamente en Wall Street, donde tanto los bonos como las acciones argentinas registraron fuertes subas, mientras que el riesgo país reaccionó con una caída pronunciada.
En términos concretos, el indicador de riesgo país elaborado por JP Morgan descendió hasta los 599 puntos. Este retroceso representa una caída de 55 puntos en comparación con el cierre del viernes pasado, lo que se traduce en un derrumbe del 8,5% en el transcurso de una sola jornada. El movimiento ocurre en un contexto de volatilidad, ya que en las últimas semanas la tensión financiera a nivel global, sumada a datos adversos de la economía local, habían provocado que el indicador escalara, llegando incluso a rozar las 400 unidades durante el mes de julio.
En paralelo a la baja del riesgo país, las acciones argentinas mostraron un desempeño sumamente positivo al inicio de la jornada financiera. El liderazgo lo asumió Mercado Libre, que avanzó casi un 10%. El sector bancario también acompañó la tendencia alcista, con subas destacadas en Supervielle (8,9%), BBVA (8,4%) y Galicia (7,3%). Por su parte, Loma Negra también registró un incremento del 7,1% en su cotización.
Desde el Gobierno Nacional, se han brindado explicaciones sobre la volatilidad observada en los mercados durante las últimas semanas. El ministro de Economía, Luis Caputo, en una entrevista concedida a Clarín desde París en el marco del evento Argentina Week, aseguró que parte de este comportamiento se debe a un clima electoral anticipado. Caputo señaló que el riesgo país no solo se ve afectado por factores internos, sino también por shocks globales, mencionando específicamente la situación del petróleo y la suba de las tasas de interés en Estados Unidos, factores que están afectando a diversos países.
Asimismo, el funcionario destacó que el componente político juega un rol crucial en la percepción de los inversores. Según Caputo, durante las reuniones de las Naciones Unidas celebradas la semana pasada, surgieron interrogantes sobre la posibilidad de un retorno del kirchnerismo al poder. El ministro explicó que, si bien esto puede no afectar las decisiones de los inversores de la economía real, sí genera una preocupación tangible entre los inversores financieros, impactando así en el riesgo electoral.
Desde el ámbito técnico, Joaquín Aranguiz, economista de la Fundación Libertad, sugirió que estos movimientos deben ser tomados con cautela. Aranguiz explicó que, si bien la existencia de gobiernos aliados estratégicamente en Argentina y Brasil podría abrir nuevas oportunidades para las empresas locales y mejorar sus valuaciones, existen otros factores técnicos en juego. El economista advirtió que los índices bursátiles de ambos países suelen desacoplarse debido a las estrategias de cobertura de los hedge funds (fondos de riesgo). En este sentido, señaló que si se produce una toma de ganancias en Brasil, el flujo podría dirigirse hacia Argentina; sin embargo, si el mercado percibe que las mejores oportunidades están ahora en Brasil, el Merval, que ya ha sido castigado durante el año, podría verse afectado.
Complementando este análisis, Damián Palais, asesor financiero de Cocos, aportó una perspectiva sobre la moneda brasileña. Palais consideró que un real apreciado otorga una mayor competitividad a Argentina en el mercado global, especialmente en lo que respecta a las exportaciones y los productos commodities que ambos países ofrecen al mundo.
Finalmente, en el plano cambiario y de reservas, el tipo de cambio se mantuvo estable. El Banco Nación registró un valor de $1.540 para el ahorrista, mientras que el mercado mayorista cerró la jornada en $1.520, el mismo precio con el que había iniciado. En cuanto a las reservas internacionales, el Banco Central compró este lunes 14 millones de dólares, elevando las arcas internacionales a US$ 48.797 millones. Este movimiento ocurre tras un mes de septiembre que fue el de menor ritmo de compras en el año, contrastando con el inicio de octubre, donde el jueves pasado se registraron compras de 93 millones de dólares diarios.
