El presidente Javier Milei reconoció recientemente que los indicadores económicos de Argentina no están evolucionando con la positividad que el Gobierno esperaba en un primer momento. Esta declaración, calificada como categórica, marca un punto de inflexión al aceptar que diversas variables no están arrojando los resultados previstos, poniendo el foco en aspectos críticos como el consumo, la actividad económica, el poder adquisitivo, la pobreza y la inflación.
Ante este escenario, diversas consultoras privadas advierten que la sensación de insuficiencia en los resultados se mantendrá durante el resto del año, ya que no se vislumbran mejoras significativas a corto plazo. De hecho, las proyecciones para el cierre de 2026 sitúan diversas cifras en terreno negativo. Scentia, una de las consultoras analizadas, prevé que el consumo acumulará una pérdida interanual de entre el 2,7% y el 3%. Según este organismo, no existen señales de una reactivación fuerte o de un "rebote en V" para el último bimestre del año, proyectando que los consumidores mantendrán una conducta basada en la cautela y la selectividad.
El análisis detallado por categorías de productos revela una brecha marcada: mientras que los alimentos básicos y la canasta esencial podrían mostrarse estables o con leves alzas (entre el 0,1% y el 1,2%), las categorías no esenciales sufrirán caídas pronunciadas. Específicamente, se estima que los alimentos no perecederos bajen un 10,5% y las bebidas sin alcohol un 7,7%.
En sintonía con esto, Worldpanel sostiene que el cierre del año estará marcado por una fuerte fragmentación y racionalización del gasto familiar, con una contracción del volumen de compra que se estabilizaría entre el -2,5% y el -3,7% interanual. Esta caída no es uniforme y refleja una grieta socioeconómica: mientras que los hogares unipersonales o pequeños podrían mantener un consumo estable o ligeramente positivo (1,1%), las familias numerosas, de tres a cuatro integrantes, enfrentarían el ajuste más severo con una desaceleración del -5,1%.
En materia de inflación, aunque no se alcanzó el objetivo del 0% planteado inicialmente por el Gobierno, es el área donde los análisis resultan más favorables. EcoGo estima que la inflación mensual tenderá a desacelerarse en el último trimestre, ubicándose en un promedio de entre el 1,5% y el 1,8%, con un cierre del Índice de Precios al Consumidor (IPC) anual cercano al 30%. Sin embargo, advierten que los aumentos en servicios regulados, como combustibles, prepagas y transporte, serán el principal obstáculo para perforar la barrera del 1,5% mensual. Esta visión es respaldada por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, que proyecta una inflación para 2026 de entre el 30% y el 30,3%, con expectativas mensuales para octubre, noviembre y diciembre de entre el 1,7% y el 1,9%.
La situación social presenta un panorama más complejo. La consultora LCG proyecta que la pobreza fluctuará este año entre el 31,5% y el 33% interanual, superando el 28,2% de 2025. Este fenómeno se atribuye a un "enfriamiento del empleo", especialmente visible en la destrucción de puestos de trabajo en el comercio minorista y la construcción. LCG señala que la recuperación de la masa salarial ha sido desigual: mientras el sector privado formal recuperó parcialmente terreno frente al IPC, los trabajadores independientes e informales continúan rezagados.
Por su parte, Ecolatina coincide en que la pobreza cerrará el año entre el 31% y el 32%, alertando sobre un "estancamiento social" debido a que el encarecimiento de la canasta alimentaria básica impedirá reducir la indigencia. Para esta consultora, la baja sostenible de la pobreza hacia principios de 2027 dependerá estrictamente de la creación de empleo registrado y el crecimiento de la economía real. Respecto a los salarios, Ecolatina prevé una estabilización heterogénea, aunque advierte que las paritarias cerradas para el último tramo de 2026 están alineadas con la inflación proyectada, limitando la recomposición del poder adquisitivo. Incluso el cobro del medio aguinaldo y gratificaciones estacionales se verá como un alivio temporal destinado al pago de deudas y no al incremento del consumo.
Finalmente, el análisis de la actividad económica muestra una recuperación más lenta de lo esperado. La consultora Orlando J. Ferreres & Asociados proyecta un crecimiento moderado cercano al 2%, destacando una dualidad productiva: sectores como la energía, el petróleo, la minería, el agro y la intermediación financiera muestran signos positivos, mientras que la industria manufacturera y el comercio mayorista y minorista se encuentran en el lado opuesto. Esta tendencia "serrucho" y heterogénea es compartida por la Fundación FIEL, que anticipa una estabilización en niveles bajos y un ciclo industrial que cerrará el año en terreno negativo o marginalmente neutro.
