Las empresas líderes que integran el Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) reportaron un desempeño financiero robusto durante el segundo trimestre del año, alcanzando una utilidad neta acumulada de S/ 14,355 millones. Según informó la plaza bursátil local, esta cifra representa un incremento significativo del 74% en comparación con el mismo periodo del año anterior, superando las proyecciones establecidas por los analistas del mercado.
El balance general muestra que el 80% de las compañías reportó una utilidad neta que estuvo alineada o por encima de lo esperado por las sociedades agentes de bolsa (SAB). Específicamente, el 55% de las principales empresas superó las estimaciones de utilidad neta, mientras que el 40% logró superar las previsiones en términos de ebitda. Un hito relevante en este periodo es que las utilidades netas de estas compañías duplicaron los S/ 7,313 millones logrados en el lapso correspondiente al 2024.
El sector minero fue el motor principal de este crecimiento. De acuerdo con la BVL, la minería mostró una sólida expansión impulsada por el alza de los precios internacionales de metales como el cobre, la plata, el zinc y el estaño, factores que compensaron la disminución en los volúmenes y las leyes de los minerales. Marco Contreras, jefe de research de Kallpa SAB, calificó el crecimiento de las utilidades mineras como "explosivo" debido a este contexto internacional favorable.
Dentro del rubro minero, los resultados fueron mixtos respecto al consenso de las casas de bolsa. Minsur destacó al superar las estimaciones en ingresos, ebitda y utilidad neta. Cerro Verde también reportó un ebitda y una utilidad por encima de lo esperado, mientras que Southern mantuvo resultados alineados con las proyecciones. Por su parte, Nexa presentó resultados mixtos y Buenaventura quedó por debajo de las previsiones, afectada principalmente por el lento ram-up o aceleración progresiva en la producción de San Gabriel. Para el cierre del año, la BVL señaló que el control de costos y la ejecución de proyectos serán determinantes.
El sistema financiero también mantuvo una rentabilidad sólida y un crecimiento en la colocación de créditos, junto con una mejora en la calidad de su cartera. No obstante, se observó una normalización de las provisiones por riesgo de impago en comparación con el primer trimestre. En este sector, Credicorp registró un ROE (rentabilidad sobre patrimonio) de 20.3%, impulsado por Yape y mayores colocaciones. BBVA Perú alcanzó un ROE del 20% gracias a una menor morosidad, mientras que IFS superó las expectativas de utilidad a pesar de haber registrado mayores provisiones.
En cuanto al sector consumo, el desempeño fue favorable gracias a la recuperación del consumo y el aumento de volúmenes. Alicorp registró crecimiento en todas sus líneas, especialmente en consumo masivo, apoyado en un crecimiento inorgánico mediante la adquisición de Inkacrops y la Jabonería Wilson de Ecuador. InRetail, por otro lado, avanzó sólidamente en sus rubros de pharma y food retail, expandiendo sus ganancias de manera orgánica a través de sus supermercados y mejores márgenes farmacéuticos.
El sector energía presentó resultados favorables frente a las estimaciones. Engie recuperó sus márgenes y generación, mientras que Pluz se benefició de menores costos de compra y mayores ventas físicas. Orygen, aunque superó las expectativas de ebitda y utilidad neta, continuó afectada por la renovación de contratos a precios menores. En el rubro de construcción, Pacasmayo destacó por mayores márgenes y despachos, mientras que Ferreycorp elevó sus ventas de maquinaria minera y Unacem mostró crecimiento. Aenza, sin embargo, mantuvo sus márgenes bajo presión, principalmente por el costo de la energía.
Desde una perspectiva macroeconómica, los analistas indican que la economía peruana avanza a "dos velocidades". Mientras los sectores primarios, como la pesca y la agricultura, se ven afectados por el fenómeno de El Niño, los sectores no primarios mantienen un fuerte dinamismo, evidenciado en la recaudación del IGV, el consumo de cemento y las importaciones de bienes de capital.
Hacia el cierre del año, el panorama se prevé complejo debido al fenómeno de El Niño. César Huiman, analista senior de Renta4 SAB, advirtió que empresas como Cementos Pacasmayo, cuya matriz de negocio está en el norte, y la cadena logística de InRetail podrían verse impactadas, aunque estas firmas han manejado bien eventos similares en el pasado. Asimismo, se espera que las empresas sigan rindiendo bien gracias a los precios de los commodities, aunque con un crecimiento más moderado debido a la alta base comparativa del 2025.
Finalmente, las cuatro empresas con mayores ganancias en el segundo trimestre fueron Southern Copper (S/ 5,693 millones), Credicorp (S/ 1,982 millones), Cerro Verde (S/ 1,707.9 millones) y Minsur (S/ 1,101.1 millones).
