El ratio de morosidad del crédito total otorgado por el sistema financiero al sector privado registró un incremento marginal durante el mes de agosto, situándose en el 7,75%, frente al 7,73% reportado en julio. Estos datos, difundidos recientemente por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) a través de su nuevo Informe de Bancos, revelan una dinámica dispar entre los distintos segmentos de prestatarios y plantean un debate sobre la sostenibilidad de la estabilización actual.
El avance del indicador general fue impulsado principalmente por un aumento generalizado de la irregularidad en la cartera de las empresas, la cual alcanzó el 3,8%, lo que representa un incremento de 0,18 puntos porcentuales. En contraste, la mora de las familias mostró un descenso, bajando al 12,81%, una caída de 0,13 puntos porcentuales. Este descenso en el sector familiar representa la primera baja registrada desde marzo de 2024.
Sin embargo, analistas del sector advierten que esta mejora en los números de las familias no responde necesariamente a una recuperación del poder adquisitivo. Sofía Bishop, analista de Banco Voi, explicó que esta caída se debe, en gran medida, a que las entidades bancarias trasladaron la cartera considerada incobrable a cuentas de orden. Según la especialista, sin esta maniobra de limpieza contable, la morosidad de las familias probablemente habría continuado su trayectoria ascendente.
A pesar de este matiz, Bishop destacó un punto genuinamente positivo: la Probabilidad de Default Estimada (PDE). Este indicador, desarrollado por el BCRA para medir la entrada de nueva mora y monitorear la evolución del problema, cayó por tercer mes consecutivo hasta alcanzar el 3,71%, registrando su nivel mínimo desde agosto de 2025. Este dato sugiere que la velocidad del deterioro de las carteras crediticias ha comenzado a moderarse.
No obstante, la calificadora FIX recordó que la situación actual es significativamente más compleja que la de hace un año, momento en el que la mora de las familias se ubicaba en el 5,6% y la de las empresas en el 1,2%. La tendencia actual hacia la estabilización se asocia fundamentalmente a dos factores: el retroceso sostenido en la oferta de créditos en pesos y el avance en las refinanciaciones de préstamos que ya presentaban dificultades de cobro.
Este proceso de renegociación, aunque fue constante en los meses previos, habría empezado a perder ritmo en las últimas semanas. Desde el sector bancario admiten que han comenzado a registrarse nuevos impagos de préstamos que ya habían sido refinanciados durante la primera mitad del año. Esta situación se vincula con el contexto económico actual, donde los datos de empleo formal continúan siendo deficientes y los ingresos de quienes pasaron al trabajo cuentapropista han dejado de crecer debido a una mayor competencia.
Mientras el BCRA sostiene que estos niveles indican que la morosidad podría haber alcanzado un techo, las mediciones privadas sugieren un escenario más crítico. La firma de informes comerciales Fidélitas alertó que, durante septiembre, el número de empresas con problemas de pago se amplió a 58.982 casos, lo que representa un incremento del 53% respecto al año anterior, en un marco de actividad económica débil.
En cuanto a la solvencia del sistema, el BCRA destacó que las entidades financieras mantienen una elevada cobertura frente al riesgo de crédito. Las previsiones constituidas representaron el 87% de la cartera irregular en agosto, equivaliendo al 6,7% del financiamiento total al sector privado. Asimismo, la integración de capital alcanzó el 30,7% de los activos ponderados por riesgo, con un exceso del 279% sobre la exigencia regulatoria.
A pesar de estos indicadores de solidez bancaria, los analistas coinciden en que el alivio es mayormente estadístico y producto de "malas razones". Entre ellas destacan la restricción crediticia y la exclusión del mercado de aproximadamente 5,8 millones de argentinos que, debido a sus problemas de pago, no pueden acceder a nuevos préstamos formales.
La consultora 1816 profundizó este análisis señalando que, al observar cada entidad por separado, la morosidad de las familias aumentó en 17 de las 30 principales instituciones financieras. El panorama es aún más grave fuera del sistema bancario tradicional: entre los proveedores no financieros de crédito, que concentran el 17% del financiamiento a los hogares, la mora llegó al 33,9% tras 21 meses consecutivos de aumentos.
Finalmente, un informe de la consultora EcoGo indica que la morosidad está extendida pero involucra montos relativamente bajos. En promedio, los saldos deudores de préstamos de consumo (principalmente tarjetas de crédito y préstamos personales) representan 1,4 ingresos mensuales de las familias, equivalentes a unos 2,5 millones de pesos. Hasta agosto, 392.000 deudores, que representan el 3,58% de los créditos vigentes, lograron refinanciar sus saldos, sumando un total de aproximadamente 3 billones de pesos renegociados.
