El mercado argentino encadenó su tercera semana consecutiva de subas. El S&P Merval avanzó un 1,3% en moneda local y un 0,9% medido en dólares, mientras el riesgo país descendió a 482 unidades, alcanzando su nivel más bajo en un mes.
Este rebote se produce en un contexto de estabilidad cambiaria y una desinflación visible, con un IPC de agosto del 1,7%, el menor nivel en 14 meses. Sin embargo, analistas advierten que el cuadro macroeconómico sigue siendo frágil. La actividad económica muestra señales de deterioro marcado: la producción industrial manufacturera cayó un 5% mensual y el indicador de la construcción retrocedió un 4,6%.
En el frente corporativo, YPF fue protagonista al colocar 1.200 millones de dólares en obligaciones negociables con vencimiento en 2035, una operación que recibió ofertas por 2.200 millones de dólares. La petrolera y el sector energético en general se vieron impulsados por el petróleo Brent, que se mantuvo por encima de los 100 dólares. Asimismo, Aluar avanzó un 4,1% gracias al alza del precio internacional del aluminio.
A pesar de los avances locales, el escenario externo es complejo. Los índices S&P 500 y Nasdaq cerraron a la baja, presionados por la tensión geopolítica entre Estados Unidos e Irán y la expectativa de que la Reserva Federal sea más restrictiva, con una probabilidad del 86% de elevar las tasas en septiembre.
En el plano institucional, persiste la controversia luego de que la AGN cuestionara la información brindada por Santiago Bausili sobre la auditoría de los envíos de oro del BCRA al exterior. De cara a la próxima semana, el foco estará en la liquidez del Banco Central y el impacto del refinanciamiento de 8,1 billones de pesos realizado por el Tesoro.
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