¿Por qué el dólar se mantiene estable mientras el riesgo país sigue subiendo? Esta es la paradoja económica que atraviesa Argentina hoy.
El tipo de cambio cerró este viernes en 1.535 pesos, manteniendo el mismo valor desde hace una semana. Esta quietud obedece a una mayor oferta de los exportadores y a las operaciones del equipo económico. El Banco Central ha acelerado sus compras este mes, acumulando 982 millones de dólares mediante adquisiciones "en bloque" a provincias y empresas, permitiendo recomponer reservas sin aumentar la demanda en el mercado. De hecho, se espera que la liquidación de trigo en diciembre aporte una mayor oferta de divisas.
Sin embargo, el riesgo país se movió en sentido contrario: subió un 4,2%, alcanzando los 648 puntos básicos y sumando ocho alzas consecutivas. En sintonía, los bonos argentinos en dólares registraron pérdidas promedio del 1,5%, impactados por la volatilidad de los Treasuries y la inflación en Estados Unidos.
Con este escenario, Argentina mantiene el riesgo país más alto de Sudamérica, exceptuando a Venezuela, superando ampliamente a Uruguay y Brasil. Esta situación implica que el país debería pagar una tasa del 11 o 12% para endeudarse, nivel que lo deja fuera del mercado internacional y obliga al ministro Luis Caputo a recurrir a emisiones de deuda local.
Sobre este punto, el presidente Javier Milei atribuyó la suba a las consecuencias del "viejo modelo" y sostuvo en Washington que, si se toma estrictamente su administración, el riesgo país para el próximo año estaría por debajo de los 100 puntos.
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