El Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió este lunes no sumar divisas a sus reservas mediante intervenciones en el mercado de cambios. Esta decisión puso fin a una racha compradora que se extendía por 27 jornadas consecutivas, en un contexto donde el dólar mayorista experimentó un incremento de $3,50 durante la sesión, cerrando la jornada con valores de $1502,50 para la compra y $1511,50 para la venta por unidad.
La ausencia de la autoridad monetaria en el mercado estuvo estrechamente vinculada a la baja actividad registrada en la rueda, consecuencia directa del feriado en Estados Unidos, que funciona como la plaza de referencia para estas operaciones. La magnitud de esta caída en el volumen transaccional quedó evidenciada en los apenas US$299 millones operados de contado durante el día. Al respecto, Javier Giordano, de CFA, señaló que el promedio mensual de operaciones es de US$657 millones por día, destacando que incluso el viernes previo se había alcanzado un volumen de US$736,3 millones.
Esta abstinencia oficial representa la tercera vez en lo que va del año que el BCRA opta por no intervenir en la plaza cambiaria, considerando que ya han transcurrido 167 ruedas. Las otras dos ocasiones ocurrieron el 2 de enero y el pasado 28 de julio. En este último caso, el Tesoro Nacional realizó una operación de venta de US$146 millones, provenientes de ahorros destinados a pagos de deuda, con el objetivo específico de evitar que el billete mayorista superara la barrera de los $1500. Este episodio puso de manifiesto que el sistema de flotación entre bandas implementado no es estrictamente "libre", contrariamente a cómo fue presentado por el Gobierno nacional.
En paralelo a la dinámica del mercado, el Gobierno ha manifestado un celo particular por mantener el tipo de cambio bajo control. Para reforzar esta estrategia, el Ministerio de Economía llevó a cabo una operación financiera consistente en la emisión de US$2000 millones en nuevas letras ajustables por el dólar oficial. Estas letras tienen como propósito ser canjeadas con el Banco Central por títulos en pesos a tasa fija.
El objetivo fundamental de esta maniobra financiera es dotar al BCRA de mayor "poder de fuego" para contener una eventual suba del billete. Desde la gestión oficial se sostiene que la estabilidad del tipo de cambio es una pieza clave para colaborar con la tendencia a la baja de la inflación prevista para los próximos meses.
En cuanto al comportamiento específico de la cotización durante la jornada, la falta de presencia oficial se dio precisamente para evitar sumar presión alcista a una moneda que ya mostraba tendencia al ascenso. Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, describió que el dólar abrió la sesión ofrecido a $1508, manteniendo el precio del cierre previo. Sin embargo, la cotización comenzó a acomodarse gradualmente hacia arriba, situándose primero en la zona de los $1510 y alcanzando hacia el mediodía los $1512. Finalmente, la moneda logró estabilizarse para cerrar la rueda en $1511,50.
Este escenario de falta de ingresos habituales de divisas impactó levemente en las reservas brutas o totales del BCRA. Al cierre de la jornada, las reservas se situaron en US$50.733 millones, lo que representa una caída de US$26 millones en comparación con el cierre del viernes.
A pesar de este retroceso puntual y de que el ritmo de compra ha disminuido —habiendo adquirido US$81 millones en las primeras cinco ruedas del mes, una cifra un 27% inferior a la registrada en el mismo período de agosto—, las cifras acumuladas muestran una tendencia mayor. Desde el inicio de la cuarta fase del programa monetario, la entidad financiera presidida por Santiago Bausili ha logrado comprar un total de US$14.176 millones.
