Andrés Neumeyer, profesor de Economía de la Universidad Torcuato Di Tella y exsubgerente general de Investigaciones Económicas del Banco Central de la República Argentina (BCRA), afirmó que la reforma de la Carta Orgánica del organismo que impulsa el Gobierno nacional podría representar una de las transformaciones más significativas del programa económico de Javier Milei. Según el investigador del CONICET, esta medida sería una herramienta decisiva para consolidar la baja de la inflación en el país.
En diálogo con el medio Ámbito, Neumeyer fue categórico al señalar que, si se analiza la política monetaria y las medidas antiinflacionarias de las últimas tres décadas, el resultado de la independencia del Banco Central podría ser el factor más relevante. En este sentido, el economista defiende que la autoridad monetaria debe tener como objetivo prioritario la estabilidad de precios, cuestionando la asignación de responsabilidades relacionadas con la promoción del empleo dentro del mandato del BCRA.
Al respecto, Neumeyer sostuvo que es falso que una mayor independencia del Banco Central, incluso omitiendo el empleo entre sus objetivos, implique necesariamente un resultado negativo para la economía. Para sustentar esta postura, citó el caso de Paraguay, donde se han conjugado 60 años de baja inflación junto con un crecimiento económico sostenido, gracias a un Banco Central con poder para denegar solicitudes de recursos al Poder Ejecutivo.
Sobre el rumbo actual del programa económico, Neumeyer considera que el Gobierno ha asumido objetivos claros: el ordenamiento fiscal del Estado, un proceso gradual de desregulación y la implementación de un plan para contener la inflación. A su criterio, el Ejecutivo está avanzando en estas áreas, destacando que en materia fiscal el progreso ha superado las expectativas, mientras que en lo monetario el norte es bajar la inflación mediante la reducción de la emisión y el apalancamiento en el equilibrio fiscal.
No obstante, el especialista advirtió que el camino hacia el crecimiento y el desarrollo es complejo y requiere tiempo. Neumeyer recordó que el producto de Argentina se encuentra estancado desde 2011 y que, en términos per cápita, cae al ritmo del crecimiento poblacional. Por ello, calificó como ingenuo pensar que la riqueza o el auge del crecimiento se alcanzarán rápidamente, señalando además la necesidad de una política educativa agresiva y de alta calidad en los sectores más rezagados, aunque reconoció que esto representa un desafío político inmenso.
En cuanto a la inversión, Neumeyer señaló que la fracción del ingreso destinada a este rubro permanece estancada, situándose incluso por debajo de los niveles de la Convertibilidad. Atribuyó este fenómeno a las constantes idas y vueltas en la política regulatoria de Argentina. Comparó la situación local con países como Chile, Corea, Brasil y Perú, que a pesar de haber atravesado crisis financieras y políticas profundas, mantuvieron el rumbo hacia el orden fiscal, la confianza en el mercado y la integración económica global. En contraste, Argentina ha oscilado entre modelos opuestos en cada cambio de gestión.
Sobre el impacto social y electoral de cara a 2027, el economista analizó la situación de los ingresos. Según su lectura, mientras los salarios del sector público bajaron y los del sector privado formal se mantuvieron relativamente planos, los salarios del sector informal —que representa cerca de la mitad del empleo— habrían subido considerablemente. Bajo esta premisa, estima que aproximadamente tres cuartas partes de los trabajadores podrían estar en una mejor situación, aunque admitió que no posee una certeza absoluta sobre la competitividad electoral del Gobierno en el futuro.
Finalmente, Neumeyer abordó la cuestión del tipo de cambio y la legitimidad democrática. Consideró que el valor del dólar está mayormente descontado y que las variaciones dependen más de factores aleatorios y externos que de ajustes menores en la tasa de interés. Sin embargo, alertó que un shock político que sugiera el abandono de la disciplina fiscal y monetaria podría presionar el precio de la moneda.
Para cerrar, el especialista vinculó la independencia del BCRA con el fortalecimiento de la democracia. Neumeyer explicó que la inflación actúa como un "impuesto no legislado" y regresivo, ya que permite al Directorio del Banco Central transferir recursos al Tesoro mediante la emisión sin pasar por el proceso institucional de la Cámara de Diputados, afectando principalmente a quienes tienen menor acceso al sistema financiero.
