YPF ha informado resultados financieros extraordinarios correspondientes al primer semestre del año, alcanzando ganancias récord en diversos indicadores operativos y financieros. Según el reporte de resultados publicado por la compañía, la petrolera logró un Ebitda —ganancia antes de restar los intereses de deudas, los impuestos, las depreciaciones y las amortizaciones— de US$2804 millones. Esta cifra representa el monto más alto de su historia y supone un incremento del 150% en comparación con el mismo período del año anterior.
En cuanto a la utilidad neta, la empresa alcanzó los US$1205 millones, una cifra que se posiciona como la segunda más elevada en la trayectoria de la compañía, siendo superada únicamente por los resultados obtenidos en el tercer trimestre de 2025. Asimismo, el margen de Ebitda se situó en el 43% de los ingresos, marcando el mejor nivel registrado por la organización en los últimos 20 años.
De acuerdo con la información suministrada por la petrolera, este desempeño fue impulsado por una combinación de factores clave: el crecimiento sostenido de la producción de hidrocarburos no convencionales, una reducción efectiva en los costos de extracción, niveles récord de procesamiento en sus refinerías, mejoras en la eficiencia operativa y una evolución favorable de los precios internacionales. En este contexto, YPF implementó durante el trimestre un esquema de “buffer” temporal para los precios de las naftas y el gasoil, una medida diseñada para evitar que el aumento de las cotizaciones internacionales se trasladara íntegramente a los surtidores.
El eje central del crecimiento se encuentra en la producción de petróleo shale, que promedió los 213.000 barriles diarios, lo que implica un crecimiento interanual del 47%. La compañía ha proyectado mantener esta tendencia expansiva con el objetivo de alcanzar los 250.000 barriles diarios hacia finales de 2026. Para respaldar esta estrategia, YPF presentó en mayo el proyecto Loma La Lata Oil ante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), el cual contempla una inversión de US$25.000 millones, siendo esta la iniciativa de mayor magnitud presentada hasta el momento bajo dicho régimen.
Respecto a las inversiones trimestrales, la empresa destinó US$1340 millones, un monto 16% superior al del año pasado. Es notable que el 77% de estos fondos se dirigieron a la actividad no convencional, concentrándose principalmente en Vaca Muerta. La compañía anticipó que habrá una aceleración importante de las inversiones durante la segunda mitad del año para cumplir con las metas de producción de petróleo shale al cierre del ejercicio.
El segmento de refinación también registró máximos históricos. Las plantas de YPF procesaron un promedio de 351.000 barriles diarios, operando con un nivel de utilización del 104%. Este volumen permitió alcanzar nuevos récords de producción de gasoil y naftas, lo que derivó en una reducción de las importaciones de combustibles, la capacidad de abastecer a otros refinadores locales y la exportación de excedentes a países de la región. En términos de mercado, las ventas de naftas y gasoil crecieron un 10% interanual en volumen, cerrando el trimestre con una participación del 59% en el mercado argentino.
En materia de infraestructura, el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) presenta un avance superior al 77% al cierre de junio, cumpliendo con el cronograma previsto. Se espera que tanto el ducto como su terminal portuaria entren en operación a principios de 2027, permitiendo ampliar la capacidad de transporte y exportación del crudo producido en Vaca Muerta.
Como parte de su Plan 4x4, YPF ha avanzado en la venta de activos no estratégicos. El pasado jueves 6 de agosto, la empresa acordó la transferencia de dos grupos de áreas convencionales en Mendoza por aproximadamente US$400 millones. Con la conclusión de estas operaciones, el 95% de la producción de la petrolera provendrá de Vaca Muerta, consolidando su transformación en una compañía integrada especializada en recursos no convencionales.
En el aspecto financiero, el flujo de caja libre fue de US$824 millones, el tercero más alto de su historia, cifra que incluye el efecto extraordinario por la compra de activos de Equinor en Vaca Muerta. Sin este efecto, la generación de caja habría ascendido a 1000 millones de dólares. Esto permitió a YPF cerrar el trimestre con una liquidez récord de casi 2500 millones de dólares y reducir su ratio de endeudamiento neto a 1,09 veces, el nivel más bajo de los últimos 11 años.
Finalmente, se informó que el jefe de Gabinete, Diego Santilli, asumirá la representación del Estado Nacional en el Directorio de YPF como Director Titular por la Clase A, cargo que ejercerá ad honorem tras renunciar a la remuneración correspondiente. Esta posición, vinculada a la Acción de Oro, es de alta relevancia institucional, ya que otorga poder de veto sobre decisiones estratégicas, capacidad de decisión directa en la Asamblea de Accionistas y un voto determinante en procesos de fusión, reorganización o privatización de la empresa.
