El perfil del inversionista de alto patrimonio en el Perú está atravesando una transformación significativa en cuanto a sus intereses financieros y su tolerancia a la volatilidad del mercado. Durante el Wealth Management Summit, organizado por El Dorado, diversos expertos analizaron cómo las nuevas generaciones están redefiniendo la gestión de la riqueza, mostrando una inclinación más marcada hacia el riesgo en comparación con sus predecesores.
Ignacio Aramburú, head de wealth management de Credicorp Capital, señaló que actualmente se observa un gusto por el riesgo ligeramente más elevado que el registrado en generaciones anteriores. No obstante, este comportamiento presenta un ciclo particular: la propensión a arriesgar tiende a moderarse en el momento en que el heredero asume el rol de gestor principal y se convierte en el encargado directo del patrimonio, momento en el cual el perfil tiende a volverse más conservador.
En sintonía con este análisis, Eduardo Escario, regional director international business development de VanEck, coincidió en que existe una mayor propensión a asumir riesgos entre los clientes de alto patrimonio hoy en día. Escario destacó que los inversionistas más jóvenes muestran un interés especial en tendencias impulsadas por la información que consumen en redes sociales, enfocándose en sectores como la Inteligencia Artificial (IA), la robótica y el petróleo. Según el ejecutivo, estas apuestas no responden únicamente a una "moda", sino que los inversionistas identifican fundamentos sólidos para apostar por estos sectores a largo plazo.
Para exponerse a estas tendencias, los expertos sugieren el uso de fondos cotizados en bolsa (ETF). Escario explicó que, debido al contexto inflacionario, los clientes están demandando con mayor frecuencia oro, así como ETF temáticos enfocados en semiconductores, petróleo e inteligencia artificial. Por su parte, Aramburú comentó que la infraestructura para la IA se ha convertido en un tema recurrente de conversación diaria con los clientes, quienes buscan novedades tecnológicas, muchas veces motivados por inversiones realizadas por personas de su círculo cercano.
Otro punto crítico analizado fue la gestión de los mandatos discrecionales. Aramburú expuso que, mientras en países como Canadá o Estados Unidos entre el 60% y 65% de las familias de alto patrimonio otorgan un mandato discrecional a su gestor —permitiendo que este tome las decisiones de inversión sin consultar cada movimiento—, en Latinoamérica esta cifra cae drásticamente al 7%. En el caso específico de Perú, el porcentaje es aún menor, situándose en el 5% o menos. Esto refleja una barrera cultural donde el cliente peruano prefiere que la decisión final recaiga estrictamente en sus manos.
Respecto a la continuidad del patrimonio, Bruno Ghio, fundador y CEO de Allié Family Office, afirmó que los casos más exitosos son aquellos en los que los hijos han sido involucrados en el negocio familiar al finalizar la universidad o entre los 30 y 35 años, logrando así una transferencia de recursos y capacidades mucho más efectiva.
Sobre la preservación de la riqueza, Patricia Dibós, country head de asset management y global wealth de BBVA Perú, citó una premisa atribuida a Rockefeller: mientras que para generar un gran patrimonio es necesaria una gran concentración, para preservarlo es indispensable la diversificación. En esta línea, Roberto Melzi, CIO de Vicctus Family Office, advirtió que muchos clientes esperan mantener retornos tan elevados como los que obtuvieron al iniciar sus propias empresas, pero enfatizó que, una vez acumulada la riqueza, el objetivo cambia hacia la reducción del riesgo mediante la diversificación.
Para lograr este equilibrio, Freddy Salcedo, director ejecutivo de Conexa Financial Group, sugirió la incorporación de activos alternativos, como los fondos de infraestructura y la deuda privada, ya que estos instrumentos no se mueven en la misma dirección que los mercados tradicionales.
Finalmente, Dibós detalló que la generación de valor en los portafolios se basa en cuatro pilares: el crecimiento del capital, el ordenamiento en la toma de decisiones, la protección ante riesgos y la preparación de la siguiente generación. Para cerrar, Aramburú destacó la demanda de una relación "híbrida" por parte de los nuevos clientes, quienes buscan asesoría humana profunda para decisiones críticas, pero prefieren gestionar el resto de sus operaciones de forma digital y con acceso a información actualizada en tiempo real a través de aplicaciones.
