La industria salmonera chilena se encuentra ante una posible y significativa reestructuración corporativa, marcada por negociaciones avanzadas que podrían alterar el mapa de producción y control del sector. Dos procesos de adquisición corren en paralelo: por un lado, AquaChile, empresa controlada por Agrosuper, estaría en conversaciones avanzadas para adquirir la totalidad del negocio salmonero de Blumar. Por otro lado, Multi X mantendría conversaciones para la compra de Ventisqueros, compañía que pertenece al conglomerado alemán Schörghuber.
De concretarse estas operaciones, el impacto en el volumen de producción sería considerable. La unión de AquaChile y Salmones Blumar resultaría en una capacidad de cosecha cercana a las 350 mil toneladas para el año 2025. En paralelo, Multi X, que registró más de 118 mil toneladas, sumaría las aproximadamente 50 mil toneladas brutas cosechadas por Ventisqueros, fortaleciendo así su posición en el mercado.
En cuanto al estado de las negociaciones, las conversaciones entre AquaChile y Blumar, que cuentan con la asesoría de LarrainVial, se encuentran en una etapa más avanzada. Para Blumar, vinculada a la familia Sarquis, la venta de su división salmonera representaría un retorno estratégico a sus orígenes. La compañía buscaría concentrarse exclusivamente en la pesca, actividad desde la cual nació tras la fusión de Pesquera Itata y Pesquera El Golfo en el año 2011.
Esta decisión de desinvertir en la salmonicultura llega luego de un periodo de fuertes inversiones, particularmente en la región de Magallanes, lo que derivó en un incremento sustancial de su endeudamiento. Según datos de la clasificadora Feller Rate, las obligaciones financieras de Blumar prácticamente se duplicaron entre 2018 y 2019, pasando de US$ 130 millones a US$ 259 millones. Este incremento se debió principalmente a la adquisición de Salmones Ice-Val por US$ 50,4 millones, financiada mayoritariamente mediante créditos bancarios, y al desarrollo de infraestructura en Punta Arenas, incluyendo una planta procesadora construida en conjunto con Multiexport.
La carga financiera ha permanecido elevada, situándose en torno a los US$ 300 millones y alcanzando los US$ 319 millones en marzo de 2026, de acuerdo con la clasificadora. Los estados financieros de Salmones Blumar revelan que cerró el año 2025 con pasivos por US$ 488 millones, cifra que representa el 71,7% de sus activos. A esto se añaden dos ejercicios consecutivos de pérdidas: US$ 17,3 millones en 2024 y US$ 15,6 millones en 2025. Asimismo, su disponibilidad de caja disminuyó de US$ 40,5 millones a US$ 24,4 millones en el mismo periodo.
Existe un marcado contraste entre la rentabilidad de sus dos divisiones. En el primer semestre del presente año, la pesca generó un Ebitda de US$ 57,7 millones, mientras que el segmento de salmones aportó US$ 20,5 millones, resultado que incluye US$ 14,1 millones provenientes de devoluciones extraordinarias de aranceles estadounidenses. Factores como los altos costos de producción y las dificultades para expandir las operaciones han impulsado la decisión de evaluar la venta para priorizar el negocio pesquero.
Por su parte, la situación de Ventisqueros presenta matices distintos. El grupo alemán Schörghuber ya había intentado vender la empresa en 2022 a través de un proceso asesorado por Rabobank, el cual atrajo el interés de la firma brasileña JBS. Sin embargo, en marzo de 2023, la operación fue descartada debido a que las condiciones económicas internacionales no eran favorables.
Posteriormente, Ventisqueros enfrentó una caída en su rentabilidad entre 2023 y 2024, con ingresos que bajaron de US$ 277,3 millones a US$ 239,4 millones, y un Ebitda que cayó un 51%, pasando de US$ 28,2 millones a US$ 13,8 millones. La compañía justificó este desempeño por menores precios del salmón Atlántico y problemas ambientales que afectaron las cosechas. No obstante, en 2025 logró revertir la tendencia, elevando sus ventas a US$ 272,5 millones (un incremento del 13,8%) y triplicando su EBITDA hasta los US$ 39,7 millones, cerrando con una utilidad neta de US$ 9,8 millones.
Para Multi X, la compra de Ventisqueros no solo ampliaría su producción, sino que le permitiría ingresar al cultivo de salmón coho, especie que actualmente no produce. Aunque estas conversaciones están menos avanzadas que las de AquaChile, representarían la salida definitiva de Schörghuber del negocio salmonero chileno tras más de dos décadas de presencia.
Ambos procesos convergen en BluGlacier, la comercializadora de salmones en Estados Unidos propiedad de Blumar y Ventisqueros en partes iguales, que facturó US$ 462,6 millones en 2025. Si ambas adquisiciones se concretan e incluyen estas participaciones, AquaChile y Multi X se convertirían en socios indirectos de dicha compañía. En este contexto, se informó la salida voluntaria de Sebastián Goycoolea de la gerencia general de BluGlacier tras 12 años, siendo reemplazado como CEO interino por Erik Prochelle desde el 1 de noviembre.
